РЫНКИ
Проблемы развития рынка собственности и рейдерство
Геннадий КОСОЛАПОВ, кандидат экономических наук, доцент Международной академии б
Прежде бизнес мог расти только одним из двух способов:
либо посредством естественного развития,
либо путем поглощений. Современный
бизнес растет за счет самых разнообразных
альянсов, совместных предприятий и партнерства
с потребителями, но это, к сожалению,
понимают лишь единицы.
Питер Ф. Друкер, гуру менеджмента
В современных условиях отражением процессов, происходящих на рынке собственности, являются слияния и поглощения. Поглощение компании против воли ее собственников или руководства принято называть рейдерством. Лиц, осуществляющих рейдерство по заказу или по собственной инициативе, называют рейдерами. Термины «рейдерство», «рейдер» пришли к нам из США. В западной практике рейдерами называют атакующую сторону в процессах слияний и поглощений. При этом в отличие от Казахстана криминального оттенка в этом понятии нет. Но в каждом бизнесе всегда найдутся те, кто нарушает закон и играет не по правилам. Так и в рейдерстве. Рейдерство, осуществляемое строго в рамках законов Республики Казахстан, – это высокоинтеллектуальный бизнес. «Чистка» слабых компаний, которые атакуют рейдеры, может быть полезна для экономики. Откровенно силовой, явно незаконный захват, игнорирующий законодательство, или «черное рейдерство», – это явление, с которым ведут борьбу всеми доступными средствами во всем мире. Но благодаря сверх доходам, которые приносит все черное – «черные риелторы», «черные банкиры», «черные врачи», это явление существует всюду, и ему необходимо противостоять.
В настоящее время в республике в СМИ часто освещается незаконное рейдерство, что безусловно необходимо. Однако термин "рейдерство" приобрел в общественном сознании заметный негативный оттенок, что не всегда помогает вести борьбу с "черным рейдерством". При этом возникает вопрос: рейдерство – это неизбежность, свойственная рыночной экономике, или это особенность только транзитных экономик, в том числе Казахстана? Как соотносятся понятия "рынок собственности", "рейдерство" и "конкуренция"? С этим необходимо разобраться для лучшего понимания рынка собственности и рейдерства как его проявления. Попытаемся разобраться в этих вопросах.
Рынок корпоративного контроля и управления
В процессе приватизации и формирования рыночных отношений в Казахстане возникает рынок корпоративного контроля и управления как объективная потребность осуществления контроля над экономическими активами – собственностью, формирующейся в ходе конкурентной борьбы за обладание ею. Этот рынок представляет собой конфликтную и противоречивую систему отношений, отражающих борьбу за собственность в процессе формирования рыночной экономики в республике. В процессе приватизации получение и удержание контроля над собственностью нередко осуществлялись с нарушением прав и интересов других субъектов экономической деятельности. Позднее сформировался особый вид деятельности, целью и товаром которой рассматривалась собственность, а по существу - сам бизнес. Появились формальные и неформальные группы, основным бизнесом которых стало получение контроля над собственностью других субъектов экономической деятельности с игнорированием их прав и интересов, нанесением им экономического и иного ущерба. Так в Казахстане появилось рейдерство.
В настоящее время рейдерство на рынке корпоративного контроля и управления признается одной из наиболее острых, противоречивых и недостаточно изученных проблем отечественного бизнеса. При этом в большей мере обращается внимание на собственно рейдерство, и незаслуженно мало обращается внимание на такой феномен современной рыночной экономики, как рынок корпоративного контроля и управления, на котором товаром является собственность – бизнес, за что, собственно, и конкурируют участники данного рынка.
Рейдерство же можно рассматривать как один из механизмов этого рынка. Известны работы, посвященные анализу отдельных аспектов рейдерства: основных технологий корпоративных захватов, превентивных и оперативных методов противостояния враждебным поглощениям, защиты недвижимого имущества предприятий и другие. Однако как явление в целом рынок корпоративного контроля и управления и рейдерство практически не исследованы в республике. Не найдены ответы на многие важные для экономической теории и хозяйственной практики вопросы, например: какие существенные признаки рейдерства позволяют отделить его от других видов активности на рынке корпоративного контроля и управления; какие факторы влияют на генезис и распространение рейдерства; какое влияние оно оказывает на экономику в целом; какой должна быть экономическая политика государства в отношении рассматриваемой проблемы? Отсутствие единого понимания сущности рынка корпоративного контроля, управления, рейдерства и тенденций их развития сдерживает возможность выработки эффективной государственной политики противодействия рейдерским атакам, поэтому изучение рынка корпоративного контроля, управления и рейдерства является актуальной научной и прикладной задачей.
Рынок корпоративного контроля – это операции на фондовом рынке по покупкам и продажам крупных пакетов акций, в результате которых происходит смена владельцев акционерных компаний. Этот термин ввел в 1965 году американский экономист Г. Манне. Он логично предположил, что в национальной экономике всегда можно найти корпорации, текущая стоимость которых занижена вследствие неэффективного управления ее активами текущим менеджментом. С одной стороны, неэффективное управление может быть результатом неспособности или нежелания текущего менеджмента корпорации максимизировать рыночную стоимость своей компании (в этом проявляется агентский конфликт 1). С другой стороны, в экономике всегда могут найтись корпорации, которые эффективно управляют своим менеджментом.
далее
0 1234567
dknews.kz
Tags: проблемы, развития, рейдерство, рынка, собственности